680亿！65%是国企操盘！环保收并购市场一年复盘

时间：2023-02-09 09:39

来源：中国水网

作者：焱焱

民营企业的技术深耕也是2022年收并购的趋势之一，如倍杰特利用自有资金收购北京京润环保科技股份有限公司51%股权，通过交易提升倍杰特技术实力，增强企业核心竞争力。（相关阅读：技术互补、资本整合？倍杰特收购京润环保背后的原因）

值得一提的是，在2022年更多民营企业选择收购持股公司的方式，提升企业对持股公司的控制权。如金河生物收购金河环保成为全资控股子公司、博芳环保收购湖北众净环保科技有限公司成为全资控股子公司。据中国水网统计，31起民营企业收并购中，共计出现4起上述交易目的收并购案。

ESG引领的新趋势值得关注

ESG是进入2022年以来，企业热点关注的话题。“绿色、低碳和循环”作为环保行业的天然使命和ESG报告披露初衷不谋而合，由此也能判断企业ESG竞争力在未来市场较量中的重要地位。2022年上半年，一些跨界收并购案例就凸显了环保企业加持对企业ESG竞争力的积极影响。

如5月，龙净环保、紫金矿业双双公告，紫金矿业拟作价17.34亿元拿下龙净环保15.02%股权；同时，以表决权委托及公司治理安排等方式拿下ST龙净控制权。

对于本次拿下控制权，紫金矿业表示，龙净环保的除尘及脱硫烟气治理、工业废水及植被修复技术等领域与公司矿山、冶炼板块的环保治理业务产生协同效应；现有带式输送、气力输送以及微雾抑尘等方面与公司合作前景广阔；龙净环保长期从事能源领域的技术攻关，拥有优秀的装备制造能力，可弥补公司在装备制造方面的技术不足。

紫金矿业此次对龙净环保的收购，无疑将会进一步提升公司ESG竞争力，加快推进低碳转型。2022年3月，紫金矿业发布了2021年度ESG报告，报告显示，紫金矿业2021年单位碳排放量为每万元销售收入0.32吨二氧化碳，同比下降了9.5%；在推进国际绿色矿山建设的同时，紫金矿业利用矿山周边的资源，积极推进光伏、风电、水电等清洁能源项目开发，2021年清洁电力发电量换算为二氧化碳减排可达到11.63万吨，相当于种植树木63442棵。

目前，紫金矿业在全球范围内ESG评级表现良好。在新浪财经ESG评级中心查询，紫金矿业在国内多家评级机构的表现优秀，盟浪A+，中诚信AA，华测A。国外机构中，路孚特58.1（B-），富时罗素2.4，也均为行业平均水平。收购龙净环保无疑将增强紫金矿业的低碳转型能力，提升气候变化风险的应对能力。

在2022年2月出版的《技术预测与社会变革》（Technological Forecasting and Social Change），欧洲高等管理学院发表了一篇名为《并购活动是提高ESG绩效的驱动力》（M&A activity as a driver for better ESG performance）的论文，对2002年至2020年期间在41个国家和12个经济部门成功参与3941笔并购交易的大型公司进行了研究。研究发现，在并购之后，公司在ESG方面往往表现得更好，且越来越多地从事有社会责任的企业行为。

写在最后

2022年，是荆棘和希望并存的一年，不少收并购事件中能看到困境中的叫停和绝境中的求生。

其中较为典型的两起案例在收购中途夭折，不免让人扼腕。如2022年2月，中金环境叫停收购无锡市工业废物安全处置有限公司100%股权、无锡市固废环保处置有限公司100%股权，对于此次终止收购的原因，公告指出，鉴于此次发行股份购买资产暨关联交易事项自筹划以来已历时较长，市场环境较本次重组筹划之初发生较大变化，中金环境认为现阶段继续推进本次重组存在较大不确定性风险。据媒体报道，在买买买不停的道路上，中金环境商誉减值约28亿，值得一提的是，在正式发布交易终止公告前，中金环境收到深交所下发问询函。

除去因企业自身因素叫停的收并购外，一桩耗时18个月左右的收并购案在2022年按下终止键，城发环境收购启迪环境终止。在此次交易中，因重大重组方案论证历时较长，相关市场环境较此次交易筹划之初发生较大变化。经审慎研究分析，双方决定终止本次重大资产重组事项，一桩轰轰烈烈的“蛇吞象”案落下帷幕。（相关阅读：城发环境终止收购启迪环境，同时签署战略合作协议）

但也有企业在艰难困苦中开出繁花，昔日环保民营龙头企业——博天环境成功引入资本方，进行重组，2022年12月23日，一桩让牵动环保人心的交易案落下帷幕，（相关链接：成啦！博天环境重整计划执行完毕，适时发力新赛道）。

正如2022年的收并购案，在寒冬中蛰伏，在机会中前行也是未来环保企业在高质量发展道路上的不二法则。

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编辑：李丹