北控水务发行2017首期绿色资产支持票据

时间：2017-04-25 09:06

来源：北控水务微信公众号

2017年4月24日，北控水务集团有限公司（简称“北控水务集团”）下属全资子公司北控水务（中国）投资有限公司（简称“北控水务中国投”）以旗下18家公司的保底污水处理费的收费权利为基础资产，在交易商协会成功发行2017年第一期绿色资产支持票据(以下简称“资产支持票据”)，发行金额21亿元。这是全国首单真正出表的绿色资产支持票据，也是目前规模最大、基础资产数量最多的环保类证券化产品。
本期资产支持票据优先档评级全部为AAA，优先第一档票面利率为3.8%，资产支持票据存续7年。基础资产全部为绿色资产，募集资金专项用于环境改善等绿色项目。

突破性成果：本期资产支持票据在诸多方面均取得突破性成果，具体特点如下：

1、基础资产最优

本项目是目前国内规模最大、基础资产数量最多的环保类资产支持票据产品。本次项目基础资产选取“北控水务中国投”旗下优质资产，包括绵阳市城市污水净化有限公司、广州中业污水处理有限公司等18家项目公司下属的19家标的水厂，分属6省、15市县，资产分散安全，收费情况良好，现金流稳定。

2、同期同类票面利率最低

本次资产支持票据发行金额21亿元，其中20亿优先档评级全部为AAA，资产支持票据存续7年，优先第一档票面利率为3.8%，实现同期同类产品票面利率最低。

3、产品结构设计最佳——真正出表

本次资产支持票据北控水务集团未提供担保或流动性支持，20亿元优先档全部出表。该产品的成功发行对北控水务集团财务管控及财务指标产生稳中向好的积极作用；同时，通过本次资产支持票据工具，北控水务集团盘活了存量水务资产，进一步拓展融资渠道，与资本市场共享收益共担风险，这也是北控水务在国内资本市场融资的又一重大创新。

“北控水务中国投”遵循市场化原则，聘请中债信用增进投资股份有限公司（简称“中债信增公司”）进一步提升了产品资信。”中债信增公司“是我国首家专业债券信用增进机构，其长期主体信用等级经6家评级机构综合评定连续7年保持在AAA级水平。

4、现金流来源投向最环保——绿色双认证

响应国家绿色低碳转型号召，第三方认证机构首次对基础资产和募集资金投向进行了双认证，本次基础资产全部为绿色资产，所募资金全部用于绿色项目及整体环境改善，这在国内外亦是领先的操作方式。根据《绿色债券支持项目目录（2015年版）》，本期资产支持票据的19个基础资产项目类别主要属于“2.1.1设施建设运营”；拟募投的9个绿色项目主要属于“2污染防治、3资源节约与循环利用以及6生态保护和适应气候变化”。可有效削减水体污染物排放量逾4.10万吨/年，治污减排效果明显。

5、未来发展空间最广阔

截至2016年12月31日，北控水务集团水厂总数为452座，本次项目基础资产挑选了其中19个水厂，产品存续期现金流合计占比小于8%，意味着未来在资本市场上仍有巨大融资空间；同时，响应国家部委号召，北控水务集团目前已储备大量PPP项目，该产品的成功发行也为未来PPP项目转运营后的证券化方案探索出一条各方共赢的出路；此外，成熟的资产证券化发行机制作为基金退出方式之一，亦可增强基金投资人的信心。

资产支持票据，是一种创新融资工具，该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息。资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、未来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。资产支持票据发行市场为中国银行间市场交易商协会。

编辑：洪翩翩