戴小东：“十四五”期间首创环境将集中发力“轻资产模式”

时间：2020-12-24 13:39

来源：中国固废网

作者：陈伟浩

18日，在“2020(第十四届)固废战略论坛”上，首创环境凭借着强大的综合实力获评“2020年度固废十大影响力企业”，这是首创环境自2011年起连续第九年获此殊荣。

戴小东

论坛现场，首创环境控股有限公司技术总监、北京首创环境科技有限公司总经理戴小东现场发表了演讲。论坛现场，戴小东重点阐述了固废行业“轻重”资产之变，以及“重转轻”的几种可行路径。同时他也透露，“十四五”期间，首创环境将在轻资产领域集中发力，以技术引领打造首创环境的“轻资产模式”!

固废行业的“轻”“重”之变

戴小东表示，在固废行业中，大多数企业都是重资产型企业。行业发展前期确实也让这些重资产企业获益不少：1、通过BOT或PPP模式，帮助政府摆脱短期资产负债表限制的同时，解决当下的环保问题;2、助推行业发展由小到大，快速发展，从业企业规模迅速扩张，竞争实力快速提升;3、发展初期，因模式清晰，庞大固定资产和稳定现金流容易估值，资产变现能力强，受资本青睐，融资较容易。

今年开始，“重资产模式”在宏观、行业和企业层面均遇到了一些困境，出现一些变化。

宏观层面：1、全球经济衰退，叠加疫情影响，经济增长速度放缓，社会固定资产投资增速下滑，影响固废行业投资资金供给;2、供给侧改革推动固废行业向高附加值领域延伸，金融去杠杆，推高重资产持有风险和扩张速度;3、“稳中求进”的发展思路和高质量发展目标要求行业发展效率、效益提升。

行业和企业层面：1、“十二五”和“十三五”期间，我国垃圾焚烧厂的数量增加了303%，焚烧处理量增加了577%。“十四五”期间垃圾焚烧市场产能扩张空间有限，产能供给趋于饱和，资产变现能力下滑;2、补贴退坡带来盈利风险;3、“重资产模式”的高固定资产投入和较长的投资回收期，带来较大现金流压力，推动企业资产负债率的提升和权益的变动，使得企业资本市场估值受限;4、“重资产模式”竞争壁垒源于资本密度和规模效应，易模仿性较高。

轻资产转型目的和意义