泰达环保王天昊：悲观者正确，乐观者前行—变革倒逼行业进步

时间：2025-03-11 09:51

来源：中国固废网

作者：赵利伟整理

“2024（第十八届）固废战略论坛”高峰对话环节，固废领军企业大佬及业内专家齐聚，围绕“‘十四五’行业发展收获”及“固废行业‘十五五’高质量发展展望”两大主题展开讨论。

本文为天津泰达股份有限公司总法律顾问/首席合规官、天津泰达环保有限公司党委书记、董事长王天昊的发言内容整理，他分享了对固废行业的思考。他指出，行业的改革倒逼行业进步，促使企业充分挖掘厂站能源属性、加强精细化管理、拓展新质生产力，并拓展国际化业务。目前行业正处于剧烈的整合期，收并购在一段时间内将成为常态，固废行业整合后的新格局会在“十五五”基本成形。

“2024（第十八届）固废战略论坛”高峰对话环节，固废领军企业大佬及业内专家齐聚，围绕“‘十四五’行业发展收获”及“固废行业‘十五五’高质量发展展望”两大主题展开讨论，嘉宾们深入探讨了“十五五”固废行业海外市场的机遇与挑战、对行业智能化升级的理解，以及固废资源化创新思考等核心议题。

本次高峰对话由E20环境平台执行合伙人、研究院执行院长，湖南大学兼职教授、华北水利水电大学客座教授薛涛主持，国家绿色发展基金股份有限公司副总经理吕彤轩，北京首创生态环保集团股份有限公司总经理李伏京，美欣达集团有限公司总裁芮勇，天津泰达股份有限公司总法律顾问、首席合规官、天津泰达环保有限公司党委书记、董事长王天昊，碧桂园服务碧然环境集团运营总经理兼中鸿环境公司总经理张新建，德勤管理咨询有限公司全国政府与基建业务主管合伙人李炜参与本次对话。

本文为天津泰达股份有限公司总法律顾问/首席合规官、天津泰达环保有限公司党委书记、董事长王天昊的发言内容整理，他分享了对固废行业的思考：尽管行业面临诸多挑战，但早期项目仍为企业提供了盈利性和稳定性的基本盘。行业的改革倒逼行业进步，也促使企业充分挖掘厂站能源属性、加强精细化管理、拓展新质生产力，并拓展国际化业务。他指出，目前行业正处于剧烈的整合期，收并购在一段时间内将成为常态，固废行业整合后的新格局会在“十五五”基本成形。

王天昊

01悲观者永远正确，乐观者永远前行

当前行业面临诸多挑战，包括“115号文”、应收账款、行政管控、垃圾量不足等等因素，但对于像泰达这样早期进入垃圾焚烧发电领域的企业来说，一定程度上享受了“时代红利”。

部分早期项目，凭借区位优势，拥有相对充足的垃圾量及垃圾热值，边界条件条件也相对优越，成为企业盈利的基本盘，保障了企业的稳健发展。如果没有这些项目，行业的处境将更加艰难。

悲观者永远正确，乐观者永远前行。当你对这个行业悲观的时候你总是对的，但企业仍需积极向前。每洒下一缕阳光，就投下一片阴影，现在大家更多看到的是阴影，其实更应该看到机制调整下带来的阳光。

过去，垃圾焚烧发电行业模式相对简单，运营粗放，我们不愁原料，原料（垃圾）由政府提供且付费，也不愁销售，发的电可以直接并网，并享受高额补贴电价。这种简单的商业模式让很多企业一拥而入，注定难以持久。

行业面临困境是必然的，就像房地产行业一样，每个行业都有周期。最近的机制改革和市场改革倒逼了行业的进步。过去，企业依赖政府来解决问题，在新机制下，企业需要深入挖掘厂站的能源属性，如工业蒸汽、居民供暖、污泥和工业固废协同处置等，并探索建立算力中心等新质生产力。过去是“离市长近一些，离市场远一些”，而以后更应该“多找市场，少找市长”，企业需要通过市场化原则开展项目，充分发挥厂站的能源属性，让企业在市场化条件下更好的生存。

02倒逼机制给了固废行业面对国际化的勇气

这种倒逼机制给了我们面对国际化的勇气。虽然面对不断提高的国内标准，让企业营利性出现一定的困难，但当企业面临国际化的时候，我们也可以骄傲地说，中国的指标是比肩欧盟甚至是世界领先的，我们的技术积累可以应对各种复杂场景，我们的精细化管控让我们的成本比其他国家的竞争对手要更有竞争力。这些优势在一定程度上是“卷”出来的。

如果行业的日子还像之前那么舒服，企业可能缺乏原生动力去提升。过去，政府的补贴和核价机制可能导致企业经营得越好，反而面临降价压力，使得企业缺乏动力。正是由于当前市场的多重压力，我们才能把项目越做越精，越做越好。

03行业处于剧烈整合期应加强与金融手段联动

“十四五”期间，固废行业经历了深刻变革，一些管理不够精细、运营粗放的企业可能会被淘汰。当前市场上的收并购如火如荼，反映出行业正处于剧烈整合期。固废行业整合后的新格局会在“十五五”基本成形。

行业应该加强与金融的联动。近期，泰达环保成功发行京津冀区域首单垃圾焚烧发电行业的碳中和债（简称“碳中和ABN”)，规模5.27亿，平均票面利率较低，仅2.61%，全场平均认购倍数2.17倍，这正是泰达环保运用绿色金融工具的一个新突破。

面对高额应收账款，企业需要探索金融手段的解决方案。目前垃圾焚烧发电行业仅有一单公募REITs-中航首钢绿能REITs，未来如何利用公募REITs、基金等方式拓展融资渠道，这将是“十五五”期间行业的重要思考方向。

薛涛认为，王天昊总的思路开阔，对于行业的判断具有洞察力。他指出，行业还有很多金融创新手段没有用足，做垃圾焚烧和污水处理，中国有全世界最好的土壤。对比其他行业的残酷，固废行业的商业模式过于简单了，行业目前仅仅是不增长或者略有下滑，比起其他行业面临的困难，固废行业守着金饭碗，还是要从不确定性中寻找新的生存能力。

编辑：李丹