时间： 2024-05-07 10:54
来源： 中国水网
作者： 郝小军
3月29日，在“2024(第二十二届)水业战略论坛”上，E20环境平台高级合伙人/北京上善易和投资管理有限公司总经理郝小军指出，在资本市场的深度整顿、5万亿市场新机遇、资本市场增量资金、人工智能加持新场景应用这四大要素助力下，环境产业将迎来良币新时代。
郝小军
01从投资周期看环境产业
从周期论来看，每个人的一生都不可避免地会遇到康波周期，但和产业密切相关的就是投资周期，大约十年。“郝小军表示，有幸在2002年入行，正好赶上政策化元年，经过十年的市场化发展之后开启资本化时代，见证了北控重组、碧水源上市、甚至是摸高800亿市值的东方园林的发展，2024年环境产业开启了新的产业化周期。
从当前的市盈率来看，整个环境产业的当前滚动市盈率PETTM为16.02倍，但是百分位(5年)却是3.02%。“这代表着环境产业的市盈率已经处于很低水平了，近五年中，环境产业只有3.02%的时间，市盈率低于这个水平。”当前环境企业的市净率PB为1.33倍，百分位(5年)平均是2.31%。
巴菲特有一个指标，即股市市值/GDP的经验参数。低收入国家大概在20%~30%，中等收入国家在50%左右，市场经济发达的国家在100%左右。其中，美国股市总市值/GDP比率为184%，中国股市总市值/GDP比值为83.35%，介于中等收入和经济发达国家之间，这个指标反映出资本市场对中国当前股市的估值是比较合理的。
02四大要素助力新时期开启
从投资周期角度分析完环境产业，郝小军不禁感概：筑底凛冬已过，回暖之春还远吗?他所在的团队经过仔细研究之后，认为环境产业会开启良币新时代。论坛现场，他从资本市场的深度整顿、5万亿市场新机遇、资本市场增量资金、人工智能加持新场景应用这四个方面展开分析。
资本市场深度整顿
今年，新的证监会主席吴清上任以后，资本市场监管趋严，主要体现在对证券机构的严监管，对撤回IPO申报的查处，对财务造假的倒查十年，IPO全链条收紧。资本市场的深度整顿会培育良币新时代的土壤，营造良好的市场生态，也让大家能够在同一个环境下竞争。
五万亿设备更新带来市场新机遇
光有土壤不够，环境产业还要做新的增量和新的业务发展。近期，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
设备更新会带来五万亿的市场机遇，郝小军强调，五万亿新机遇不是以旧换旧，一定以新换旧，如果新的机遇下你没有创造新的价值，满足新的需求，那你将和五万亿市场新机遇失之交臂。
2023年的12月12日，环境产业的首个产品发布日在上海召开，引起了行业热烈的反响和关注。(相关阅读：首次！环境领域产品发布会召开 ，“9+2”环境产品亮相)
3月19日晚间，海尔集团董事局名誉主席、海尔集团创始人张瑞敏来到董宇辉直播间，以“一团永恒的活火”为主题，分享了其对企业管理、创新、人才等诸多方面的思考，关注度颇高。张瑞敏是做产品出身的，被称为“电器教父”。张瑞敏指出，做产品同时要考虑场景，考虑生态。郝小军认为，这其实和E20环境平台一直倡导的理念是相通的。在五万亿新市场机遇下，只有把产品做好，才会抓到更多的机遇，才能从原来的工程思维模式上摆脱出来。
郝小军提到，前两天和一家做仪表的公司沟通，他们希望给水司创造更多为客户服务的新场景，那么在新场景满足的需求下，供水公司会发现新的业务天花板，这样才会让整个环境产业获得更好的发展，你才会抓住市场新机遇。所以这再次印证了，五万亿市场新机遇不是以旧换旧，一定是以新换旧。
人工智能技术加持新场景应用
人工智能的大门打开以后，环境产业和其他外延行业有了更多共同的语言。以前为工业企业服务的时候只是处理环境产业的某个单元，但当你有智能语言的时候，大家会站在一个维度上去考虑一件事情。
比如两山智联™视频智能系统，以及蓝莹科技的“水麒麟”等产品，目的就是希望通过“人工智能+”的形式赋能环境产业，打通行业客户的共同语言，与客户共鸣。这是新的场景下的需求。
总之，人工智能代表未来。截至2024年3月22日，英伟达市值达2.32万亿美元。
海量资金成为助推资本市场的有力保障
截至2024年2月末，我国的住户存款余额已经达到143.24万亿。那么，海量资本在M2超发背景下，一定会寻找优质的资产。房地产市场的发展已经证明这个时代不会再是蓄水池，股票市场有望成为资金蓄水池。
以上四个要素的叠加将助力环境产业资本市场良币新时代的开启。
“在这样的环境下，我们自己做了一点点努力，组织了环境产业上市公司资本主题系列沙龙。”郝小军介绍，通过几次和京津冀、长三角、珠三角地区上市环境企业一起沟通，希望联合上市环境企业，用产品化助推，探寻上市环境企业价值重塑的路径，开启良币新时代。
通过系列的主题沙龙帮助上市环境企业一起努力，能够看到现在有了一点点欣喜进步。比如首创生态环保集团上市以来累计分红23次，金科环境提出了 “提质增效重回报”行动方案。这些点滴无疑都在披露着环境产业正在向资本市场良币靠拢。
我们也看到，深证成指、创业板指、上证指数这三大指数累计平均反弹22.69%，环保行业指数累计反弹22.62%。两大指数的反弹很接近，其实这也反映出自2月份以来，上述四大要素形成以来，整个资本市场和环境市场的反弹迹象。
编辑： 李丹
E20环境平台高级合伙人、北京上善易和投资管理有限公司总经理郝小军
Copyright © 2000- https://www.h2o-china.com All rights reserved. 中国水网 版权所有
咨询热线：010-88480403 传真：010-88480301
E-mail：[email protected]
本站常年法律顾问：北京市康达律师事务所刘文义律师 京ICP备10040015号-8
京公网安备：11010802035285